Geniální investice. Vyplatí se nyní investovat do drahých kovů?

Který drahý kov je lepší zvolit pro investici v roce 2024 a jak je výnosný?

Poptávka po drahých kovech v Rusku roste kvůli zrychlující se inflaci a devalvaci rublu. V první řadě se nárůst poptávky týká nejoblíbenějšího drahého kovu – zlata. Stát podporuje investice do zlata a dalších drahých kovů v Rusku, aby zvýšil domácí poptávku na pozadí protiruských sankcí. Od 1. března 2022 byla zrušena daň z přidané hodnoty (DPH) při nákupu drahých kovů ve slitech a v červenci loňského roku byla zrušena daň z příjmu fyzických osob (DPH) z prodeje slitků v letech 2022–2023 (o prodloužení tohoto daňového zvýhodnění nevykázaného za rok 2024). Podle VTB se poptávka po zlatě v Rusku ze strany soukromých investorů do konce letošního roku zvýší. Co bude dál s cenami tohoto kovu, stejně jako stříbra, platiny a palladia v roce 2024, uvedli odborníci.

Do jakých drahých kovů můžete v Rusku investovat a jak?

• neosobní kovový účet (OMS);
• futures kontrakty;
• vzájemné investiční fondy (MUIF) a ETF zaměřené na drahé kovy;
• akcie společností zabývajících se těžbou zlata.

Povinné zdravotní pojištění je speciální bankovní účet pro nákup drahých kovů ne ve fyzické podobě. Transakce za nákup zlata na povinné zdravotní pojištění nepodléhají DPH.

Futures kontrakty na drahé kovy lze nakupovat přes brokery. Investovat do zlata můžete také prostřednictvím nákupu podílů v podílových fondech a ETF prostřednictvím brokerů.

Zde můžete porovnávat ceny služeb makléřů, zde — dozvědět se více o podílových fondech.

Z ruských těžařů zlata a stříbra aktuálně na burze obchodují Polyus, Polymetal a Seligdar, plánuje primární veřejnou nabídku akcií (IPO). Můžete si také koupit akcie společnosti Norilsk Nickel, největšího ruského výrobce platiny a palladia.

Objevují se také nové způsoby, jak investovat do drahých kovů. Na jaře 2023 se ruským investorům zpřístupnily dluhopisy denominované ve zlatě. Jejich emitentem byl zlatokopecký holding Seligdar.

Od roku 2022 je možné nakupovat digitální finanční aktiva (DFA) spojená s hodnotou drahých kovů. Tento nástroj dává investorům možnost zařadit do portfolia svých aktiv drahé kovy, do kterých je jinak téměř nemožné investovat.

Například ruská tokenizační platforma Atomyze v říjnu 2022 vydala DFA vázanou na cenu koše drahých kovů: nejde jen o zlato, stříbro, platinu a palladium, ale také o rhodium, iridium a ruthenium. Emitentem je společnost Krastsvetmet, kterou vlastní vláda Krasnojarského území.

Co se stalo s cenami drahých kovů v roce 2023

Podle Comex Mercantile Exchange (USA) k 15. listopadu se cena futures na zlato od začátku roku 2023 zvýšila o 7,4 % na 1 966 USD za trojskou unci.

Stříbro přitom zlevnilo o 4,3 % na 23,1 USD za unci, platina o 18,1 % na 889 USD za unci a palladium o 43 % na 1 019 USD za unci.

Celkově se zlato letos obchodovalo mezi 1 818 a 2 061 dolary za unci, stříbro mezi 20,1 a 26,4 dolary, platina mezi 845 a 1 141 dolary a palladium mezi 968 a 1 810 dolary.

V Rusku ceny zlata a dalších drahých kovů denně zveřejňuje Centrální banka Ruské federace, která je vypočítává na základě údajů London Bullion Market Association (LBMA). Od 15. listopadu stálo zlato 5 666 rublů za gram, stříbro – 64,8 rublů za gram, platina – 2 494 rublů za gram, palladium – 2 825 rublů za gram.

Zde můžete se dozvědět více o investicích, zde – porovnat podmínky pro vklady.

Drahé kovy však nemůžete nakupovat přímo od centrální banky a ruské banky si stanovují své vlastní ceny a prodávají je s provizí nad rámec ceny stanovené centrální bankou. Například 15. listopadu Sberbank prodala 1 gram zlata za 5 894 rublů, tedy s přirážkou 4 %. Banka kov koupila za 5 386 rublů, tedy se slevou 4,9 %. Při nákupu a prodeji skutečných tyčinek se sazby liší ještě více: nákup – 6 700 rublů (18% přirážka), prodej – 5 264 rublů (7% sleva).

Náklady na drahé kovy v Rusku jsou ovlivněny oslabením rublu: od začátku roku se kurz dolaru zvýšil o 29,7% – na 91,26 rublů. V důsledku toho se od začátku roku zvýšila nákupní cena zlata u Sberbank v rublech o 57,3 %, stříbra o 32,2 %, platiny o 13,4 % a cena palladia se snížila o 25,7 %.

Jaké faktory ovlivní cenu drahých kovů v roce 2024?

Zlato

V první polovině roku 2023 některé země po celém světě výrazně zvýšily své zlaté rezervy. Podle World Gold Council a propočtů PSB Management Company se v Číně zvýšily o 103 tun, v Singapuru – o 71,6 tun, v Polsku – 48,8 tun a v Indii – 10,1 tun. Zásoby přitom výrazně snížily Türkiye (o 102 tun) a Kazachstán (o 38,1 tun).

V říjnu bylo zlato jako ochranné aktivum velmi žádané, poznamenává analytik Finam Financial Group Alexander Potavin. Poptávka po drahém kovu podle něj rostla obzvláště silně po 7. říjnu kvůli rostoucím geopolitickým rizikům kvůli nepřátelství mezi Izraelem a pásmem Gazy: kotace dokonce stouply nad 2 dolarů za unci, což je nejvíce od května tohoto roku. V listopadu se však úroveň rizik v tomto regionu snížila a cena zlata se vrátila na hodnoty, které byly v srpnu až září (000-1 dolarů za unci), říká Potavin.

V roce 2024 bude určujícím faktorem pro cenu kovu měnová politika americké centrální banky a dalších rozvinutých zemí, říkají analytici. Pro cenu zlata bude tradičně důležité také geopolitické pozadí, protože rostoucí globální napětí vždy pohání poptávku a ceny tohoto kovu.

Ceny zlata jsou ovlivněny kroky globálních centrálních bank, vysokými sazbami a drahými výrobními náklady, říká Nikolaj Ryaskov, výkonný ředitel pro investice ve společnosti PSB Management Company. Podle jeho názoru by se v roce 2024 neměl očekávat výrazný pokles ceny – pod 1800 dolarů za unci. „Existuje strukturální podpora pro fyzický trh se zlatem. Cena bude od 1800 XNUMX dolarů a výše, protože existuje poptávka ze strany centrálních bank,“ řekl.

Nyní účastníci trhu očekávají, že ceny zlata by měly v příštím roce dále růst, protože americká centrální banka přesto začne snižovat úrokové sazby, říká Potavin. Investiční atraktivita zlata se podle něj může zvýšit v případě recese americké ekonomiky: úrokové sazby začnou klesat, akciové trhy klesnou a poptávka po zlatě jako tradičním ochranném aktivu poroste .

Podle prognózy Financial Group Finam mohou kotace koncem roku 2023 nebo začátkem roku 2024 dosáhnout 2 080 USD za unci, a pokud úrokové sazby klesnou, cena kovu překoná předchozí historická maxima a dosáhne 2 200 USD za unci.

Podobný názor sdílí i investiční stratég z BCS World of Investments Alexander Bakhtin. Podle jeho prognózy se na pozadí očekávaného snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému cena zlata posune k horní hranici rozpětí 1 900 – 2 100 USD za unci. Ceny může podpořit pokračující zvýšená poptávka centrálních bank, poznamenává analytik.

V roce 2022 se nákupy zlata centrálními bankami zdvojnásobily ve srovnání s průměrnými historickými objemy, připomíná Michail Smirnov, portfolio manažer pro globální trhy, zástupce ředitele pro investice a řízení General Invest. To může být způsobeno napjatou geopolitickou situací a touhou velkých hráčů, jako je Čína, stáhnout své rezervy pod dolar, říká expert. Podle jeho odhadů by se zlato mohlo v roce 2024 konsolidovat kolem 2 dolarů za unci.

Elena Kozhukhova, analytička společnosti Veles Capital Investment Company, poskytuje opatrnější prognózu. Úrokové sazby v klíčových ekonomikách (Spojené státy a eurozóna) podle ní pravděpodobně zůstanou na současných úrovních minimálně do druhé poloviny roku 2024 a v přísnějším scénáři budou opět zvýšeny. Negativní vyhlídky na cenu zlata proto zůstávají a nedovolí, aby kotace vzrostly nad 2 020 USD za unci. Podle Kozhukhové mohou „medvědí“ trend zlomit nové „černé labutě“ – zvýšené geopolitické napětí v různých částech světa (v Evropě, na Středním východě a v Asii), recese v největších ekonomikách.

Stříbro

Pohyb ceny stříbra má tendenci sledovat pohyby ceny zlata. V roce 2023 ale cena zlata roste, zatímco stříbro stále zlevňuje.

Potavin vysvětluje vícesměrnou dynamiku vlivem dvou faktorů. Za prvé, ačkoli stříbro reaguje na změny v měnové politice, chová se jako průmyslový kov. „Průmyslový sektor předních světových ekonomik vykázal na jaře a v létě letošního roku slabost, což také ovlivňuje poptávku po stříbře,“ vysvětluje.

Průmyslová poptávka představuje asi polovinu celkové poptávky po stříbře, poznamenává Kozhukhova.

Za druhé, cena stříbra podle Potavina vykazuje slabší dynamiku, protože v případě tohoto kovu letos není faktorem růstu poptávky centrálních bank.

Podle prognózy FG Finam se kotace stříbra ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 budou pohybovat v rozmezí 22–26 dolarů za unci. Pokud Fed a další centrální banky začnou snižovat sazby do poloviny roku 2024, ceny by mohly vzrůst na 30 dolarů za unci. Bachtin z BKS World of Investments očekává, že by se cena mohla v roce 25 zotavit na 26–2024 dolarů za unci, pokud průmyslová aktivita vzroste.

Smirnov věří, že globální ekonomický růst je v roce 2024 nepravděpodobný, takže stříbro zůstane v blízké budoucnosti méně atraktivním kovem než zlato. Kozhukhova očekává, že ceny pravděpodobně nepřekročí 25 dolarů za unci.

Platina a palladium

Palladium a platina jsou především průmyslové kovy, takže jejich cenovou dynamiku určuje především průmyslová poptávka.

Faktory ovlivňující ceny jiných drahých kovů se výrazně liší od faktorů ovlivňujících cenu zlata, říká Ryaskov. Podle něj pro tyto kovy neexistuje žádná strukturální podpora. Centrální banky používají zlato jako jeden ze způsobů, jak investovat své rezervy. Zbytek drahých kovů je mezi světovými centrálními bankami a rezervními fondy výrazně méně populární, poznamenává.

Nyní ceny obou kovů klesají. Odborníci to vysvětlují vysokou poptávkou z automobilového průmyslu kvůli rozvoji výroby elektromobilů, které vyžadují mnohem méně kovu než auta se spalovacím motorem.

To se týká především palladia, říkají analytici. Podle Potavinové prognózy mohou v nadcházejících měsících klesnout kotace palladia o dalších 10–12 % na úroveň podpory 850 USD za unci. Podle Bachtina bude pokles ještě výraznější, trojská unce kovu v roce 2024 by mohla klesnout na 600–700 dolarů nebo ještě níže.

Rozsah platiny je širší (kov se používá při výrobě čipů, lékařského vybavení atd.) A platinové autokatalyzátory aktivně používají čínští výrobci těžkých a osobních automobilů, poznamenává Bakhtin. Proto odhaduje, že cena platiny v roce 2024 zůstane stabilní na úrovni 900–1 000 dolarů za unci.

Kozhukhova z Veles Capital Investment Company poznamenává, že kotace platiny již klesly na úroveň dlouhodobé podpory 835 dolarů za unci a psychologickou úroveň 800 dolarů za unci a kotace palladia se blížily k úrovni podpory 930 dolarů za unci. Takto nízké cenové hladiny podle ní mohou poskytnout určitou podporu cenám těchto kovů.

Jaký kov zvolit pro investici

Nejzajímavější investicí pro rok 2024 bude zlato, uzavírají analytici.

Potavin z Finamu FG dává druhé místo stříbru. Investice do palladia podle něj mohou být zajímavé, když kotace klesnou na významnou podporu. Kozhukhova věří, že v roce 2024 má pro investory smysl ponechat určitou ochrannou část svého portfolia ve zlatě. Výrazné oživení cen stříbra, platiny a palladia můžeme podle jejího názoru očekávat pouze v případě zmírnění politiky Fedu a ECB.

Ale nákup zlatých slitků není vhodný pro spekulativní transakce, upozorňuje Potavin. Investice do zlata lze použít jako opatření k diverzifikaci úspor napříč různými třídami aktiv pouze z dlouhodobého hlediska, zdůrazňuje.

Pro krátkodobé a střednědobé transakce se zlatem jsou podle Potavina vhodnější akcie společností těžící zlato a finanční nástroje, například nástroj Moskevské burzy GLDRUB_TOM (zlato za rubly).

Smirnov poznamenává, že od začátku roku vzrostl dolarový zlatý ETF (GLD US) o necelých 6 % a cena zlata v rublech na moskevské burze vzrostla o 37 %. Investice do zlata se podle jeho názoru s ohledem na rizika globální recese může v příštích dvou až třech čtvrtletích ukázat jako výnosnější než investice do akcií. Ale dluhopisy s pevným výnosem se mohou stát ještě atraktivnějším nástrojem, poznamenává analytik.

Předpověď na rok 2024

Předpověď na rok 2024

IC „Veles Capital“

Předpověď na rok 2024

„BCS World of Investments“

Předpověď na rok 2024

Pomocí služby Banki.ru můžete najít vhodnou debetní nebo kreditní kartu, vybrat si vkladový nebo spořicí účet, prostudovat si více o tématu investic, vybrat si makléře a také zjistit situaci na kovech, měně a nemovitostech trhy.

Více na téma: